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　　凭证十八届三中全会的安排，，，，，，，我国国资治理体制刷新要以管资源为主增强国有资产羁系，，，，，，，建设若干国有资源投资公司和国有资源运营公司。。。。。

　　管好国有资源，，，，，，，就要有利于国有资源放大功效、保值增值、提高竞争力。。。。。在这方面，，，，，，，新加坡淡马锡公司可以给我们有用借鉴。。。。。作为新加坡政府全资拥有的投资公司，，，，，，，淡马锡建设于1974年。。。。。在40年的生长历程中，，，，，，，淡马锡取得了骄人的投资业绩，，，，，，，为新加坡的腾飞做出了不可替换的孝顺。。。。。笔者克日会见了淡马锡公司，，，，，，，对其投资企业举行了调研，，，，，，，对相关资料举行了研究。。。。。笔者以为，，，，，，，认真剖析淡马锡的履历，，，，，，，关于我们建设好国有资源投资运营公司具有主要价值。。。。。

　　着力点之一，，，，，，，坚持创立久远价值的投资理念。。。。。

　　淡马锡在建设时拥有的投资组合总值为3.54亿新元，，，，，，，到2013年3月31日财务年度末，，，，，，，其总值抵达2150亿新元，，，，，，，并坚持净现金状态。。。。。建设以来，，，，，，，淡马锡实现的复合股东总回报率抵达年化16％，，，，，，，而在2003年以后的投资为淡马锡实现了20％的年化回报率。。。。。在可一连基础上，，，，，，，淡马锡向股东派息并基于所得盈利纳税，，，，，，，直接进入新加坡政府财务收入。。。。。淡马锡体现，，，，，，，“我们首先是从久远利益出发的所有者，，，，，，，为子女打造投资组合”，，，，，，，“作为起劲的投资者与股东，，，，，，，我们专注于实现创立久远价值”。。。。。

　　淡马锡的履历批注，，，，，，，在强烈的市场变换情形下，，，，，，，国有资源投资运营公司一样可以坚持优异的业绩回报。。。。。国有资源举行投资，，，，，，，要追求高回报，，，，，，，但不可搞投契，，，，，，，更要兼顾恒久价值。。。。。

　　着力点之二，，，，，，，建设权责明确的治理架构。。。。。

　　只管淡马锡由新加坡财务部全资拥有，，，，，，，但政府对淡马锡的干预是有限的。。。。。除非关系到淡马锡储备金的；；；；；ぃ，，，，岂论是总统或政府，，，，，，，均不加入淡马锡的投资、出售或任何其他商业决议。。。。。董事会在淡马锡治理历程中施展焦点决议作用，，，，，，，对公司久远战略目的、年度预算、财务报表、重大投资出售妄想、重大融资建议等均有决议权。。。。。

　　淡马锡的履历批注，，，，，，，国有资源投资运营公司必需坚持健全的公司治理架构，，，，，，，才华成为顺应市场竞争的主体。。。。。只管政府具有所有权，，，，，，，但所有权要与谋划权疏散，，，，，，，在公司治理与一样平常运行上要遵照市场规则而不是行政规则。。。。。

　　着力点之三，，，，，，，实验无邪的投资战略。。。。。

　　淡马锡按期审核投资组合，，，，，，，坚持充分无邪性，，，，，，，在有时机时对这些投资举行调解。。。。。在已往的十年间，，，，，，，淡马锡投资总额为1590亿新元，，，，，，，出售资产总值为1000亿新元。。。。。好比2008年淡马锡就以42.35亿新元的价钱将自己100％持有的大士能源公司股权卖给中国华能公司。。。。。淡马锡相关认真人在先容时说，，，，，，，之以是要出售大士股份，，，，，，，是为了优化资产设置，，，，，，，带来新的投资，，，，，，，爆发规模效益。。。。。近些年来，，，，，，，淡马锡增添了对能源、资源、科技、消耗等领域的投资，，，，，，，将亚洲和拉丁美洲的新兴市场作为投资重点，，，，，，，亲近关注都会化趋势、日益壮大的中产阶级带来的需求所爆发的增添动力。。。。。

　　淡马锡的履历批注，，，，，，，国有资源投资运营公司坚持无邪的投资行为，，，，，，，合理控制危害，，，，，，，岂论与私有资源照旧外国资真相助，，，，，，，岂论是投资源国项目照旧外国项目，，，，，，，都能够获得有用的资源收益。。。。。

　　着力点之四，，，，，，，形成起劲的价值观。。。。。

　　淡马锡将自己的价值观归结为六个字，，，，，，，即“才、卓、尊、诚、协、信”，，，，，，，详细说，，，，，，，就是唯才是用、追求卓越、相互尊重、考究诚信、团队协作和互信相助。。。。。这一价值观也成为淡马锡的精神特质和企业文化的基石。。。。。

　　淡马锡的履历批注，，，，，，，优异的企业价值观是国有资源投资运营公司康健运行的内核实力。。。。。这种价值观要强调国家利益至上，，，，，，，追求卓越行为。。。。。这种价值观是凝聚人才的实力，，，，，，，也是规范投资行为的准则。。。。。

　　着力点之五，，，，，，，坚持对社会公益事业的一连支持。。。。。

　　淡马锡提出，，，，，，，“宽大民众的福祉都与我们细密相连，，，，，，，我们有责任通过回馈社会来体现淡马锡身为管护者的职责”。。。。。为此，，，，，，，淡马锡在2003年制订了政策，，，，，，，每年将高于经危害调解后要求资源回报率的部分用于捐助社会。。。。。鉴于财务治理和公益事业所需手艺差别，，，，，，，2007年还专门建设了淡马锡信托基金会，，，，，，，认真自力监视治理淡马锡的慈善和捐赠事务。。。。。

　　淡马锡履历批注，，，，，，，国有资源投资运营公司要树立优异的社会形象，，，，，，，就要坚持对社会公益事业的一连关注。。。。。关于国有资源，，，，，，，公众不但期待其保值增值，，，，，，，也期待其最大限度地回馈社会。。。。。因此，，，，，，，大规模、多样化、一连性地公益事业投入，，，，，，，是建设受到社会认可的国有资源投资运营公司的有用行动。。。。。

　　着力点之六，，，，，，，吸引专业化的精英治理团队。。。。。

　　作为一家卓越的资产投资运营公司，，，，，，，淡马锡最焦点的资产就是其卓越的员工步队。。。。。只管治理云云重大的资产规模，，，，，，，但淡马锡的员工步队很精悍，，，，，，，不过450人。。。。。这个员工步队来自23个国家，，，，，，，多元文化融合，，，，，，，受过优异的专业训练，，，，，，，精神充分，，，，，，，才华横溢，，，，，，，体现了国际化、专业化和高端化的特征。。。。。笔者在淡马锡会见交流时代，，，，，，，深深感受到其团队的高昂精神和专业素质。。。。。

　　淡马锡的履历批注，，，，，，，国有资源投资运营公司的焦点资产就是其精英人才。。。。。能否接纳有用的选人用人机制，，，，，，，留住用好具有远大理想和专业水平的一流人才，，，，，，，决议了国有资源投资运营公司的竞争力。。。。。

　　目今，，，，，，，我国的国资羁系和国企刷新已经取得显著效果，，，，，，，下一步就是要凭证中央精神，，，，，，，坚持国有资源结构的战略化、国有资笔莆理的市场化、国有资源投资的流动化、国有资源受益普遍化、国有资源信息的透明化，，，，，，，最大限度调动一切起劲因素，，，，，，，突破种种看法约束和利益藩篱，，，，，，，进一步探索基本经济制度有用实现形式。。。。。在这条蹊径上，，，，，，，淡马锡的履历给了我们很好的启示。。。。。

　　。。。。ㄗ髡撸汉 国务院国资委新闻中心副主任、研究员）